國際房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）開始“出手”
來源：m.beiwo888.cn 時間：2004-07-09
東方網(wǎng)7月9日消息：在近日舉行的2004長江三角洲地產(chǎn)與金融國際論壇上，房產(chǎn)融資投資成為當今眾多業(yè)內(nèi)人士所關注的主要焦點。據(jù)了解，房地產(chǎn)投資信托基金是一種通過從事收購、發(fā)展、擁有及運作產(chǎn)生收入的物業(yè)基金，運作基本同一般的信托基金相似，也就是集合不同投資者的資金，由基金經(jīng)理決定投資在一個系統(tǒng)的地產(chǎn)投資項目上。總體來說，房地產(chǎn)信托投資基金的投資期限比較長，追求穩(wěn)定連續(xù)的收益，所以風險和收益率都不高。
據(jù)悉，目前房產(chǎn)商融資的途徑主要有三種，除了向國內(nèi)外銀行貸款和通過公司上市來募集資金外，還可以借用國際房地產(chǎn)投資信托基金（RealEstateInvestmentTrusts）。對此，基強聯(lián)行陳東博士表示，過去開發(fā)商的自有資金、銀行貸款和樓盤銷售的回款約各占總房地產(chǎn)資金的1/3。但是去年央行的121文件出臺后，房地產(chǎn)開發(fā)商的自有啟動資金從20％－30％上升至40％－50％，才有可能順利啟動項目。如此一來，其中10％－20％的資金缺口就必須依賴其它的融資方式來籌集。同時，房地產(chǎn)土地公開招投標政策實施后，土地的價格一般在6－12個月之內(nèi)付清，更加快了房產(chǎn)商付款的速度。在這種背景下，房產(chǎn)開發(fā)商必然會開始尋找多種籌集資金的方法。
國際房地產(chǎn)投資信托基金的類型大致可以分為以下幾種：其一是股本房地產(chǎn)基金，通過直接投資房地產(chǎn)市場，比如持有寫字樓、住宅或者酒店等項目獲得租金回報。其次則是按揭房地產(chǎn)基金，也就是通過向地產(chǎn)發(fā)展商提供建筑的資本或為物業(yè)項目提供按揭，主要的回報方式是利息。此外，還有上述兩者兼有的混合房地產(chǎn)基金以及非上市或場外交易的私人房地產(chǎn)基金等。
據(jù)悉，國際房地產(chǎn)投資信托基金在上海的房產(chǎn)市場上“出手”已經(jīng)不乏先例。2002年初，澳大利亞最大的投資銀行麥格理銀行與施羅德物業(yè)亞洲基金合資建立了第一中國房地產(chǎn)發(fā)展集團有限公司。2002年3月，GIC投資1.5億美元，在浦東陸家嘴購入7萬平方米的土地興建寫字樓綜合物業(yè)。2003年8月，RodamcoAsiaN.V.成功收購了上海盛捷高級服務公寓（SGS）100％股份，收購價格為2300美元/平方米，估計收購總價在5000萬美元以上。同時，新加坡發(fā)展商凱德置地通過其新加坡母公司設立房地產(chǎn)投資基金CapitaLand，總共籌集金額達到1億－2億美元投入上海的房地產(chǎn)項目。荷蘭ING集團國際房地產(chǎn)公司與上海西郊莊園置業(yè)發(fā)展有限公司在上海市閔行區(qū)合作開發(fā)了占地468畝的上海網(wǎng)球俱樂部和公寓項目。美國洛克菲勒在亞洲的投資基金代表正在洽談上海南京西路某地塊的投資開發(fā)，并被邀請參與外灘源的開發(fā)，而基強聯(lián)行也與香港私募資金合作成立了麥利聯(lián)行投資基金。
據(jù)悉，目前房產(chǎn)商融資的途徑主要有三種，除了向國內(nèi)外銀行貸款和通過公司上市來募集資金外，還可以借用國際房地產(chǎn)投資信托基金（RealEstateInvestmentTrusts）。對此，基強聯(lián)行陳東博士表示，過去開發(fā)商的自有資金、銀行貸款和樓盤銷售的回款約各占總房地產(chǎn)資金的1/3。但是去年央行的121文件出臺后，房地產(chǎn)開發(fā)商的自有啟動資金從20％－30％上升至40％－50％，才有可能順利啟動項目。如此一來，其中10％－20％的資金缺口就必須依賴其它的融資方式來籌集。同時，房地產(chǎn)土地公開招投標政策實施后，土地的價格一般在6－12個月之內(nèi)付清，更加快了房產(chǎn)商付款的速度。在這種背景下，房產(chǎn)開發(fā)商必然會開始尋找多種籌集資金的方法。
國際房地產(chǎn)投資信托基金的類型大致可以分為以下幾種：其一是股本房地產(chǎn)基金，通過直接投資房地產(chǎn)市場，比如持有寫字樓、住宅或者酒店等項目獲得租金回報。其次則是按揭房地產(chǎn)基金，也就是通過向地產(chǎn)發(fā)展商提供建筑的資本或為物業(yè)項目提供按揭，主要的回報方式是利息。此外，還有上述兩者兼有的混合房地產(chǎn)基金以及非上市或場外交易的私人房地產(chǎn)基金等。
據(jù)悉，國際房地產(chǎn)投資信托基金在上海的房產(chǎn)市場上“出手”已經(jīng)不乏先例。2002年初，澳大利亞最大的投資銀行麥格理銀行與施羅德物業(yè)亞洲基金合資建立了第一中國房地產(chǎn)發(fā)展集團有限公司。2002年3月，GIC投資1.5億美元，在浦東陸家嘴購入7萬平方米的土地興建寫字樓綜合物業(yè)。2003年8月，RodamcoAsiaN.V.成功收購了上海盛捷高級服務公寓（SGS）100％股份，收購價格為2300美元/平方米，估計收購總價在5000萬美元以上。同時，新加坡發(fā)展商凱德置地通過其新加坡母公司設立房地產(chǎn)投資基金CapitaLand，總共籌集金額達到1億－2億美元投入上海的房地產(chǎn)項目。荷蘭ING集團國際房地產(chǎn)公司與上海西郊莊園置業(yè)發(fā)展有限公司在上海市閔行區(qū)合作開發(fā)了占地468畝的上海網(wǎng)球俱樂部和公寓項目。美國洛克菲勒在亞洲的投資基金代表正在洽談上海南京西路某地塊的投資開發(fā)，并被邀請參與外灘源的開發(fā)，而基強聯(lián)行也與香港私募資金合作成立了麥利聯(lián)行投資基金。
(xintuo摘自東方網(wǎng))